#19 - Unser erster Impact Report: Ein persönlicher Erfahrungsbericht (2/4)

Nach dem im ersten Teil dieses Beitrags skizzierten Nachhaltigkeitsverständnis geht es im zweiten Teil um die Art und Weise, wie wir den tatsächlichen Investor Impact erfassen wollten. Welche Rückmeldungen wir von den Fondsgesellschaften erhalten haben gibt's im nächsten Teil.

Insbesondere im sogenannten Large Cap-Bereich - also dem Börsensegment mit den großen, global agierenden Unternehmen - legen wir bei der Fondsauswahl besonderen Wert auf Stimmrechtnutzung und Engagement mit den investierten Unternehmen. Deswegen haben wir BNP Paribas für unseren ETF-Baustein gewählt, die nachweislich in den Auswertungen der britischen NGO ShareAction Spitzenreiter sind, was nachhaltige Stimmrechtnutzung auf den Hauptversammlungen der investierten Unternehmen angeht. Insbesondere vom Engagement darüber hinaus versprechen wir uns jedoch einen noch größeren Nutzen, weswegen mit Ethius, Triodos, Nordea und Robeco vier aktive Fonds den Large Cap-Bereich ergänzen. 

Der Ethius Global Impact ist ein kleiner Schweizer Fonds, den ich aber über das Netzwerk nachhaltiger Anlageberater Ökofinanz-21 letztes Jahr kennen und lieben gelernt habe. Der Fondsmanager ist absoluter Überzeugungstäter und schöpft aus einem Fundus an Wissen und Kompetenz, wie ich es sonst von kaum wen sonst kenne. Die Kombination ist selten, daher hat sich Ethius auch den größten Anteil von 17 % in unserem Portfolio verdient. Robeco und Nordea sind ähnlich wie BNP Paribas ganz oben mit dabei im Stimmrecht-Ranking von ShareAction und werben darüber hinaus mit aktivem Engagement. Triodos wird ähnlich wie Ethius aufgrund ihrer Größe (noch) nicht von ShareAction analysiert, besticht aber als Öko-Pionier mit einem der ausführlichsten Reportings auch zu Engagement. Lediglich ihr Impact Reporting sehe ich kritisch, da Metriken wie der CO2-Footprint der Portfoliounternehmen verglichen zum MSCI World eine zentrale Rolle spielen, was absolut nichts mit Investor Impact zu tun hat. Aber leider schauen eben viele potenzielle Investor:innen noch auf genau solche Metriken. Aber welche Metriken interessieren uns für den Investor Impact?

- Anwesenheit auf den Hauptversammlungen und Nutzung der Stimmrechte

- Beteiligung an Shareholder Proposals (beschlussfähige Vorlage) zur Abstimmung des gesamten Aktionariats

- Engagement-Fallbeispiele mit Beschreibung, Ergebnis/aktuellem Stand und weiter geplantem Vorgehen

- Ziele für das Börsenjahr 2023

Im Small Cap-Bereich kann der Kapitalmarkt als weniger effizient angenommen werden und davon ausgegangen werden, dass grüne Titelselektion eher einen Unterschied macht. Der Wiwin just green impact! erfüllt diese Funktion am besten mit einem teils sogar Micro Cap-Fonds, der regelmäßig an Kapitalerhöhungen teilnimmt - also Unternehmen bei Ausgabe frischer Aktien direkt mit Kapital versorgt und weiß, wofür das frische Eigenkapital bei den Unternehmen eingesetzt wird. Auch der Erste Stock Environment ist teils in Small Cap investiert, nutzt aber auch aktiv seine Stimmrechte und betreibt Engagement. Ökoworld ist zugegebenermaßen mangels Alternativen im Portfolio als zweiter Emerging-Markets Fonds, der nicht nur in Large Cap investiert wie der Nordea Emerging Stars. 

Da wir trotz eines in diesem Bereich weniger effizienten Kapitalmarkts nicht argumentieren können, dass der positive Impact der Portfoliounternehmen eins zu eins anteilig nach Eigenkapital durch den Fonds verursacht bzw. ermöglicht wird, konzentrieren wir uns hier nur auf Kapitalerhöhungen und Neu-Emissionen (erstmaliger Börsengang eines nachhaltigen Unternehmens). Hier fragten wir, an welche Unternehmen wie viel frisches Eigenkapital geflossen ist und wofür dieses verwendet wurde/werden soll. 

Somit ergibt sich folgender Datenerhebungsbogen, den wir gerne zur freien Nutzung öffentlich machen (mit der Bitte für jegliche Weiterverwendung den Namen WertWende zu entfernen bzw. mit uns abzustimmen):

Was hältst du von diesem Vorgehen, die tatsächliche Wirkung von nachhaltigen Investments zu erfassen? Lass es uns in einem Kommentar wissen!